دامنه نوسان قیمت در بازار بورس

دامنه نوسان در بورس لندن!

حمله روسیه به اوکراین زمینه صعود یکباره قیمت در اغلب کامودیتی‌ها را فراهم کرد. در این شرایط مسئولان بورس فلزات لندن درصدد برآمده‌اند تا برای جلوگیری از نوسان بیش از حد قیمتی در معاملات این بازار، بازه حداکثر 15 درصدی را برای تغییرات روزانه قیمت فروش محصول در این بازار وضع کنند.

به گزارش اکوایران بورس فلزات لندن به‌عنوان یکی از اصلی‌ترین بازارهای کالایی دنیا تصمیم گرفت تا در بحبوحه اثرگذاری جنگ روسیه و اوکراین بر بازارهای کالا محدودیت تغییر 15 درصدی قیمت را بر روی معاملات تحویل فیزیکی فلزات اجرایی کند.

با حمله روسیه به اوکراین، با توجه به سهم این دو کشور در تامین کامودیتی‌ها در دامنه نوسان قیمت در بازار بورس دنیا و با توجه به تحریم‌های اخذ شده علیه روسیه از سوی کشورهای غربی بهای اغلب کالاهای پایه رشد قابل توجهی داشت. سهم این دو کشور تولید و عرضه جهانی انرژی، فلزات پایه و محصولات کشاورزی و محدودیت در عرضه و افزایش هزینه تولید با آغاز جنگ مهم‌ترین دلیل این رشدهای قیمتی بود.

نیکل از جمله فلزاتی بود که ظرف هفته‌های اخیر صعودی کم نظیر را تجربه کرد. این فلز تنها ظرف یک روز با افزایش بیش از 50 درصدی قیمت روبرو شد. این موضوع باعث شد تا مسئولان بورس فلزات لندن بخشی از معاملات نیکل را ابطال کنند و فروش این محصول را برای بازه چند روزه متوقف کرده تا آرامش به معاملات این بخش بازگردد.

پیشگیری از نوسانی غیرقابل کنترل

ظرف روزهای اخیر احتمال شدت گرفتن تحریم علیه روسیه از سوی کشورهای اروپایی مطرح شده که عملیاتی شدن آن می‌تواند نوسان در بازارهای کالایی را شدت ببخشد. در این شرایط بورس فلزات لندن برای کنترل نوسانات بیش از حد قیمتی تصمیم گرفته تا محدودیت 15 درصدی نرخ را بر روی تمامی معاملات وضع کند. بورس فلزات لندن اعلام کرد که این محدودیت‌های روزانه قیمت بر روی تمامی معاملات تحویل فیزیکی فلزات وضع می‌شود.

دامنه نوسان چیست و چه اثراتی بر بازار بورس دارد؟

یکی از مهمترین وظایف نهاد ناظر بر بازار سرمایه، نظارت و کنترل نوسان‌‌ها است. همانطور که می‌دانید این نوسان قیمت‌ها توسط افراد فعال بازار و البته بر مبنای میزان عرضه و تقاضا مشخص می‌‌شود.

در بازارهای مالی به‌ منظور ممانعت از تقابل عرضه و تقاضا، قوانین و مقرراتی وجود دارد؛ از جمله دامنه مجاز نوسان. دامنه مجاز نوسان به ‌عنوان یکی از قوانین مهم ناظر بر بازار برای کنترل نوسان قیمت سهم، کاهش تلاطم بازار و جلوگیری از تصمیمات هیجانی سهام ‌داران مقرر شده است.

به طورکلی دامنه نوسان به حدود سقف و کف قیمتی می‌گویند که هر سهم در هر روز معاملاتی می‌‌تواند دارا باشد. با توجه به اهمیت این قانون نظارتی در این مقاله از کافیکس سعی داریم تا مفصل در مورد دامنه نوسان و اثرات آن صحبت کنیم؛ با ما همراه باشید.

چرا دامنه نوسان در بازار سرمایه به کار گرفته می‌شود؟

در بازارهای مالی به دلیل وجود پیچیدگی‌‌ها و ریسک ‌پذیر بودن، باید نهاد نظارتی یکسری محدودیت‌ها را برای کنترل آنها در نظر بگیرند. یکی ازاین موارد قیمت سهم است.

توجه داشته باشید که دامنه نوسان و اثرات آن در بازارهای جهانی مثل فارکس وجود ندارد. بورس در هر کشور نماد یک بازار رقابتی کامل می‌باشد؛ چون تعداد خریداران و فروشندگان در آن زیاد بوده و اطلاعات به صورت کامل در دسترس همه قرار می‌گیرد؛ به علاوه قیمت از سوی افراد فعال بازار و مکانیزم عرضه و تقاضا تعیین‌ می‌شود؛ از این جهت مانند فارکس قیمت‌‌ها از جایی خارج از بازار تعیین نمی‌شود.

یکی از وظایف اصلی نهادهای ناظر بازار، کنترل نوسان ‌ها و موج‌های پر تلاطم آن است. این کنترل با کمک از ابزارها و قوانین مختلف صورت می‌گیرد؛ یکی از مهمترین این ابزارها که در بورس اوراق بهادار تهران استفاده می‌شود، دامنه نوسان است.

اثرات دامنه نوسان

دامنه نوسان ریسک و نوسانات هیجانی قیمت در بازار را کاهش داده و برای افراد مبتدی در بورس بسیار مفید است و سطح اعتماد به دامنه نوسان قیمت در بازار بورس نفس آنها افزایش می‌دهد. این دامنه نوسان موجب می‌شود تا قیمت تنها در یک بازه معین تغییر کند و درصورتی که فردی با کاهش قیمت سهام مواجه شود زیان‌های سنگینی نبیند. اعمال دامنه مجاز نوسان روزانه در بازار سرمایه فوایدی دارد که به شرح زیر هستند:

• دامنه نوسان از سرمایه‌گذاران محافظت کرده و از بروز بحرا‌ن‌های مالی جلوگیری می‌کند.
• دامنه نوسان اجازه دست ‌کاری قیمت‌‌ها در بازار بورس، در هر زمان و به‌ صورت دلخواه را به سهامداران بزرگ نمی‌دهد.
• دامنه نوسان به کشف قیمت واقعی سهام کمک می‌کند. به عبارتی زمانی که قیمت سهام به این محدوده نزدیک شود، نهاد نظارتی معاملات را متوقف می‌کند تا سهامداران فرصت پیدا کنند قیمت دامنه نوسان قیمت در بازار بورس سهم مدنظر و ارزش واقعی آن را بررسی کنند تا سهم در آینده نزدیک، دچار هیجانات قیمتی نشود.
• دامنه نوسان تلاطم‌های موجود در بازار بورس را کاهش می‌دهد. این دامنه تغییرات قیمتی سهام را محدود و از به وجود آمدن تغییرات ناگهانی جلوگیری می‌کند.

از مضرات دامنه نوسان هم می‌توانیم به موارد زیر اشاره کنیم:

• به دامنه نوسان قیمت در بازار بورس علت توقف قیمت یک سهم در روز معمولاً این امکان وجود دارد که تلاطم اضافی به‌روزهای آتی انتقال یابد. از این رو با توجه به این که دامنه نوسان از آزاد شدن قیمت سهم جلوگیری می‌کند، قیمت به محدوده‌های خاصی تمایل خواهد داشت.
• بر اساس تجربیات و تحقیقات، دامنه نوسان سهم در بازار بورس، کشف قیمت سهم را به تأخیر می اندازد. با وجود این عامل، قیمت ‌ها در همان روز نسبت به اطلاعات منتشر شده نمی‌توانند واکنش مناسب نشان دهند و از این جهت ممکن است قیمت روز سهم، قیمت واقعی آن نباشد.
• عکس‌العمل بیش از حد، دخالت در معاملات، کاهش نوسان ‌ها و اثرات ربایشی از دیگر آثار منفی دامنه نوسان در بازار سرمایه به شمار می‌رود.

کاهش دامنه نوسان

گاهی طبق شرایط حاکم بر بازار، برای بهتر شدن روند معاملات و کاهش دامنه نوسان هیجانات، از سوی نهادهای قانون ‌گذار قوانین خاصی وضع می‌شود؛ مانند کاهش دامنه نوسان از 5 به 2 درصد.

عواملی که موجب اتخاذ چنین تصمیمی از سوی نهادهای ناظر می‌شود، رشد پرشتاب و هیجانی شاخص بورس و حرکت قیمت سهام به سمت خرید و فروش‌های بدون تحلیل و هیجانی، می‌باشند. این موارد بازار را از منطق دور می‌کند و از طرف دیگر بازدهی‌های چشمگیر در کوتاه مدت را به دنبال دارد.

برخی کارشناسان معتقدند کاهش دامنه نوسان و اثرات آن موجب جلوگیری از نوسانات شدید و رشد بدون پشتوانه سهام شرکت‌های کوچک شده و به تقویت معامله سهام شرکت‌های بنیادی و بزرگ کمک می‍کند. درواقع این تصمیم به منزله کشیدن ترمز دستی بازار است.

دامنه نوسان قیمت در بازار بورس

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / اخبار بورس / تحلیل افزایش یک درصدی و متقارن دامنه نوسان قیمت سهام در بورس

تحلیل افزایش یک درصدی و متقارن دامنه نوسان قیمت سهام در بورس

طبق اعلام مهدی پارچینی ، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس دامنه نوسان در بازار اول معاملات بورس و فرابورس از ۲۹ فروردین ماه ۱۴۰۱ یک درصد و به صورت متقارن افزایش می یابد. این در حالی است که حسین خزلی، کارشناس بازار سرمایه موضوع افزایش دامنه نوسان قیمت سهام به ۶ درصد را با انتشار مطلبی با عنوان “داستان کودکی که بزرگ نشد” مورد بررسی و تحلیل قرار داد.

• سرنوشت موضوع حذف دامنه نوسان در سال ۱۴۰۱؟
• زمان اعمال افزایش دامنه نوسان

بررسی موضوع افزایش دامنه نوسان به ۶ درصد

حسین خزلی در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بورس‌‌‌ها مانند کوهنوردند. هرچه وزن کوهنورد بالاتر، کوله و محموله‌‌ آن سنگین‌‌‌تر، شیب کوه تندتر، ارتفاع صعود بیشتر و سرعتش تندتر باشد، احتمال زمین‌‌‌گیر شدن، سقوط و شکست کوهنورد بیشتر می‌شود.

آیا همین کوهنورد اگر پدر و مادر از زمان کودکی و هنگام راه رفتن، مدام از دو طرف دستان را بگیرند و درحالت افراطی برای آنکه کودک زمین نخورد، مدام ریل‌‌‌های محافظ حرکتی (مثل آنچه در سالن‌‌‌های ارتوپدی هست) دو طرف مسیر حرکت کودک بگذارند که با اتکا به دستان پدر و مادر یا با گرفتن میله‌‌‌های محافظه ، حرکت کند و زمانی که کودک بزرگ‌تر شد و دامنه نوسان قیمت در بازار بورس وزن بیشتری پیدا کرد به وی عصا و واکر بدهند، چنین کودکی می‌تواند کوهنورد و دونده‌ای‌‌ قوی شود؟

تعیین محدوده نوسان قیمت هر سهم به حدود سال‌های ۷۴ و ۷۵ برمی‌‌‌گردد. کودک بورس تهران در آن سال‌ها حدود ۶ ساله بود! (سال شروع مجدد بورس را ۶۹ فرض شد). ناظران، مدیران و سیاست گذاران برای جلوگیری از ایجاد هیجان در رشد و صعود و نزول و سقوط قیمت‌ها، محدوده نوسان‌‌‌های ۵ درصدی، ۲ درصدی و بعضا حتی یک و یک‌ دهم درصدی را وضع کردند!

این سیاست دقیقا شبیه کودکی است که از آن سال تاکنون که حدود ۳۱ساله شده، همیشه با دستانش گرفته‌‌‌ شده راه رفته ، مجبور شده‌‌‌ در یک راهروی بسته به عرض نیم‌متر دامنه نوسان قیمت در بازار بورس و با دو طرف میله‌‌‌های محافظ گام بردارد. در نوجوانی برای اینکه نیفتد و سقوط نکند، عصا و واکر هم دادند! (حجم مبنا و توقف‌‌‌های متعدد نمادها).

حال در ۳۱ سالگی این کودک دیروز که وزنی بیش از ۶۰۰ کیلو دارد (بازار ۶‌ هزار هزار میلیارد تومانی) ، می‌‌‌خواهد بدون کمک دیگران، بدون دستگیری والدین و مربیان و بدون دخالت ابزارهای کمکی حرکت کند، بدود، کوهنوردی کند، بپرد و شنا کند!

ریزساختارهای بازار (Microstructure of Market) دانشی تخصصی در هدایت، مدیریت و نظارت بر بازارها است. زمان باز و بسته شدن بازارها، محدوده نوسان کل بازار و شاخص، حداکثر و حداقل تعداد سهام در یک سفارش (لات‌سایز)، اندازه امکان تغییر قیمت در هر سفارش (تیک‌سایز)، هزینه‌‌‌های معاملات، تفاوت بین سفارش‌‌‌ها، مظنه‌‌‌ها و… از جمله موارد مهمی هستند که در دانش ریزساختار بازار در دنیا روی آن بحث‌‌‌های زیاد شده و مقالات متعدد نوشته شده و رابطه کارآیی بازارها را با این متغیرها بارها ‌سنجیده‌‌‌اند.

تا آنجا که مطالعات اجازه می‌دهد، محدوده‌‌‌ نوسان ثابت بر سهم در هیچ بورسی وجود ندارد. همچنین محدوده‌‌‌ نوسان ثابت در حد ۱۰ و ۱۵‌ درصد بر شاخص است و اگر شاخص کل بیش از این نوسان کند، بازار با ساز و کار خودکار ترمز (Circuit Breaker) برای ۳ تا ۵ دقیقه متوقف می‌شود.

اکثر محدوده نوسان‌‌‌هایی که در بازارهای مختلف بر سهم یا نماد معاملاتی خاص وضع شده، پویا و قابل افزایش در هر نشست و حتی در وسط یک‌نشست است. حال که مسوولان سازمان و بورس‌‌‌ها در ۳۱ سالگی این جوان فربه، قصد دارند به وی اجازه حرکت روان و متعادل و مانند همه‌‌‌ بورس‌‌‌های دیگر را بدهند. این خبر را به فال نیک گرفته می شود و امید است به‌تدریج انجام شده و باعث بالا رفتن کارآیی و اثربخشی دامنه نوسان قیمت در بازار بورس در کل بازار شود.

از طرفی برای جرم رایج دستکاری قیمت‌ها، پمپ یا جک زدن زیر قیمت‌ها، برای پدیده‌‌‌ رایج حرکت گروهی و توده‌‌‌ای و مواقع ترس عمومی در بازار (Market Panic) باید از ساز و کارهای استاندارد جهاین و بورس‌‌‌های پیشرفته و بزرگ استفاده کرد. این مهم تنها در صورتی امکان‌پذیر است که واحدهای مطالعات تطبیقی مفصل و مراکز پژوهشی بسیار تخصصی در بازار سرمایه در ارتباط مدام با مجامع بین‌المللی مانند ISCO و WFE وجود داشته باشد و استانداردهای اجرایی، نظارتی و افشا در بورس‌‌‌ها و عملیات قبل و پس از معاملات را از آنها دریافت و بعد از گرته‌برداری در کل بازارسرمایه مستقر کرد.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.